Moody´s marca diferencias entre bancos y sigue preocupada por el escenario político
Análisis, 01 de julio de 2015
Pese a las mejores expectativas de la economía española, la agencia de calificación crediticia Moody´s ha decidido mantener el rating de España en Baa2 con perspectiva positiva en su último análisis a pesar de reconocer una mejora en el déficit público y en el crecimiento del PIB, si bien, muestra su preocupación por el incremento de la deuda, próxima al 100% del PIB, el elevado desempleo y la incertidumbre electoral, algo en lo que viene insistiendo y en lo que hizo hincapié en su anterior informe al señalar “que la imprevisibilidad del panorama político español es un riesgo clave en el año 2015 y la incertidumbre política ha aumentado ante las elecciones que se celebrarán a finales de año”, lo que viene a significar que, el avance de un partido “antisistema” como es Podemos puede afectar a la economía española.
En contra de lo que han hecho otras instituciones como el FMI, la Comisión Europea o el Banco de España, Moody´s mantiene sus estimaciones de crecimiento del PIB: la economía repuntará un 2,7% este año y un 2,2% en 2016.
Aunque la calificación que realizan estas agencias sobre un país determinado guardan un cierto paralelismo con su sistema financiero y las entidades que lo conforman, en esta ocasión Moody´s, en su revisión a largo plazo de ocho entidades financieras españolas, marca una cierta diferencia que se traduce en los siguientes resultados: Santander mejora de Baa1 a A3 (outlook positivo); BBVA mejora de Baa2 a Baa1 (perspectiva estable), Bankinter mejora hasta Baa2 desde Ba1 (perspectiva estable) y Liberbank mejora el rating a B1.
Otras entidades revisadas han sido Banca March (Baa1), Caixabank (Baa2), Sabadell (Baa1) y Popular (Ba2) que mejoran un escalón.
En opinión de los analistas, la mejora de rating se basa en la mejora de las expectativas macro de la economía española que se deberían reflejar en la mejora gradual de la calidad de los activos de las entidades financieras y en la rentabilidad de las mismas. Cabe destacar que la entidad que mejor calidad crediticia y que más se debería beneficiar de un abaratamiento en el coste de financiación mayorista es Santander mientras que Sabadell y Popular mejoran pero se mantienen en grado especulativo. La calificación de Bankia se mantiene estable mientras que Kutxabank y Unicaja empeoran un escalón hasta Ba2 y B1 respectivamente.
